長袖善舞，書寫全球并購新傳奇。在一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖的大潮里，浙商已經(jīng)把激情放在了“產(chǎn)業(yè)+資本”的澎湃中。
  4月21日，在風(fēng)景宜人的西子湖畔，由華弘資本、立元創(chuàng)投、《浙商》雜志聯(lián)合主辦的“G20并購新機遇——2016全球浙商并購論壇”隆重召開。浙江省市相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、海內(nèi)外專家學(xué)者、銀行券商代表以及浙股上市公司掌門人等300余人出席了此次盛會，共商“產(chǎn)業(yè)+資本”大計，探討浙商如何通過并購提升全球競爭力，實現(xiàn)新的突破。


  浙江省第十二屆人大常委會副主任、浙商發(fā)展研究院院長王永昌現(xiàn)場致辭，“希望浙商能夠適應(yīng)并且引領(lǐng)并購趨勢，加快自身的發(fā)展”。
  著名經(jīng)濟學(xué)家李稻葵為浙商指點迷津
  作為本次論壇的重磅嘉賓，著名經(jīng)濟學(xué)家李稻葵專程到會，作了主題為《當前經(jīng)濟形勢及未來中國經(jīng)濟的預(yù)判》的精彩演講。李稻葵認為，目前中國經(jīng)濟處在U型調(diào)整過程中，并不能反映潛在增長速度。“中國經(jīng)濟能保持持續(xù)增長是因為滿足‘三好’學(xué)生條件，一好，是政府支持市場經(jīng)濟；二好，是人力成本不斷提高；三好，就是對外開放。”


  李稻葵表示，中國經(jīng)濟正在發(fā)生革命性變化，制造業(yè)的將來一定會集約化，如果你正處在這些行業(yè)中，有本事的就去并購，沒有的，就考慮轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)。未來轉(zhuǎn)行肯定是主流，但轉(zhuǎn)行并不是認輸，而是重新創(chuàng)業(yè)，把之前的交給別人，不要有守城的心態(tài)?！?br />   在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下，為了延續(xù)競爭優(yōu)勢，提升整體競爭力，浙商企業(yè)必須加快國際化的步伐，企業(yè)并購對于實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，在國際競爭中搶占先機都具有重要意義。
  同時，李稻葵也對浙商出國并購提供了策略和方向上的建議，“中國企業(yè)盡量不要單槍匹馬出國并購，人生地不熟很容易吃虧，可以選擇抱團，拉上一個外國人和當?shù)厝艘黄鹫勁小?，“中國缺的，比如自然資源類；中國消費者需要的，但國產(chǎn)能力還差一點的，比如汽車、化妝品等；中國目前技術(shù)還沒有達到的，如蘋果手機?！?br />   百億并購基金啟動 助力萬億產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)
  借著“2016全球浙商并購論壇”的召開，浙商華弘百億并購基金在論壇現(xiàn)場正式宣布啟動。立元集團有限公司董事長鄭立，浙江華弘投資管理有限公司總裁孫石根，浙商發(fā)展研究院副院長鄭明治，《浙商》雜志社社長、浙商全國理事會理事長朱仁華，浙商銀行副行長張長弓，浙江省圍海建設(shè)集團股份有限公司董事長馮全宏，銀江集團總裁徐理紅，浙江中大元通融資租賃有限公司董事長王競天等人共同啟動基金。


  該基金是由華弘資本、立元創(chuàng)投牽頭發(fā)起的并購母基金，投資規(guī)模為100億元人民幣。該基金致力于在全球范圍內(nèi)尋找投資機會，通過投資并購來幫助浙江省實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。值得關(guān)注的是，并購母基金將撬動和吸引更多資本，重點支持上市公司（含新三板掛牌企業(yè)）優(yōu)質(zhì)并購項目，積極助推上市公司成為七大萬億產(chǎn)業(yè)中各行各業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。
  隨著并購市場的逐漸升溫，上市公司并購重組熱潮持續(xù)上演。浙商華弘百億并購基金的成立，將加快上市公司的產(chǎn)業(yè)整合、結(jié)構(gòu)升級。
  目前，浙商華弘百億并購基金已啟動國外醫(yī)療企業(yè)和國內(nèi)環(huán)保企業(yè)兩個并購項目，兩家企業(yè)未來市值將有望達到20至30億元。浙商華弘百億并購基金未來將發(fā)展成為千億級基金。
  嘉賓發(fā)言亮點紛呈
  論壇期間，工商銀行總行投行部總經(jīng)理安麗艷、浙商銀行副行長張長弓、廣發(fā)證券跨境并購總監(jiān)曾建、浙商證券副總裁周躍等銀行券商代表帶來了精彩紛呈的演講，探討投資戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)。
  安麗艷表示，開展并購業(yè)務(wù)要處理好三個關(guān)系、三個重點。三個關(guān)系是要處理好收購方和目標公司的關(guān)系，金融機構(gòu)和中介機構(gòu)的關(guān)系，目標公司、股東與管理層的關(guān)系；三個重點是要關(guān)注企業(yè)并購的發(fā)展戰(zhàn)略，關(guān)注交易細節(jié)戰(zhàn)術(shù)的設(shè)計，企業(yè)并購后文化的整合。
  “中國多層次資本市場的建設(shè)，多渠道實現(xiàn)資本要素的消費和流通有利推動了我國并購市場的快速發(fā)展，中國并購市場仍將保持較長時期的繁榮局面?！睆堥L弓說。
  曾建認為，并購結(jié)束后，要總結(jié)經(jīng)驗和教訓(xùn)?！按蜩F還需自身硬，酒香也怕巷子深。做好投資者關(guān)系，把內(nèi)功練好，通過并購把業(yè)績提升才是做好市值最重要的部分?！?br />   “并購市場的新機遇在于去產(chǎn)能、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、國企改革、走出去這四個層面?！敝苘S說。
  作為此次論壇的主辦方，立元集團董事長、華弘資本董事長鄭立，華弘資本總裁孫石根，立元創(chuàng)投董事長謝峰也結(jié)合實戰(zhàn)經(jīng)驗分別就“資本運營的鑰匙在哪里”、“并購在上市公司快速發(fā)展中的地位和作用”、“新常態(tài)下股權(quán)投資的機遇與挑戰(zhàn)”進行了分享。
  孫石根：并購在上市公司快速發(fā)展中的地位和作用
  孫總在講話中分析了并購重組的重要性和迫切性，詳細闡述了上市公司并購的華弘絕學(xué)。通過設(shè)立并購基金投資相關(guān)的資產(chǎn)和項目，并將其優(yōu)質(zhì)化，擇機注入上市公司；幫助上市公司騰籠換鳥。產(chǎn)業(yè)的新陳代謝正在加速，當許多上市公司原主業(yè)淪為夕陽產(chǎn)業(yè)時，迅速幫助上市公司尋找新的看得見摸得著、前景廣闊而又穩(wěn)健的產(chǎn)業(yè)，替代老的落后產(chǎn)業(yè)，完全實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級；幫助在海外上市的公司回歸國內(nèi)A股，實現(xiàn)二次飛躍；尋求優(yōu)質(zhì)的PE項目，對接上市公司或借殼上市。


  孫總表示，在千軍萬馬爭過獨木橋的過程中，許多前景不錯的企業(yè)無奈的倒在走向IPO的漫漫征途上。對于企業(yè)家而言，通過并購使他們朝著夢想再次踏上新的征程。
  “并購重組是上市公司做強做大最重要的途徑?！苯陙恚袊髽I(yè)特別是上市公司的并購重組涌現(xiàn)了前所未有的熱潮。孫總將并購重組稱為上市公司的新常態(tài)，“從上市公司并購重組和海外并購的空前活躍，可以斷言：新一輪并購潮和戰(zhàn)略機遇期已經(jīng)到來！”
  謝峰：新常態(tài)下股權(quán)投資的機遇與挑戰(zhàn)
  謝總指出，“股權(quán)投資在未來五至十年內(nèi)仍然是最好的一個投資產(chǎn)品，并購是股權(quán)投資退出的一個有效渠道。改革中的中國經(jīng)濟更需要直接的股權(quán)投資，天使期投資促進創(chuàng)業(yè)發(fā)展，VC期投資是推動技術(shù)創(chuàng)新，PE階段則是推動企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級?！蓖瑫r，謝總還前瞻性的指出了股權(quán)投資行業(yè)在“融、投、管、退”各個階段的新變化。在融資端，私募行業(yè)監(jiān)管趨嚴，我們看到最近監(jiān)管層頻頻出現(xiàn)一些政策，這些政策如果實施起來，私募行業(yè)的門檻會有較大程度上的抬高；在投資端，股權(quán)眾籌加速“互聯(lián)網(wǎng)+”，使得投資流程、外部資源對接更為便捷。同時注冊制改革將擴大中后期投資資本的退出渠道，中后期投資占比將上升；在投后管理端，服務(wù)的重要性將大幅提升，投后管理水平的競爭將成為未來私募股權(quán)公司的核心競爭力之一；在退出端，新三板分層制度將使得項目的“優(yōu)勝劣汰”加劇，同時，部分上市公司并購后的商譽減值風(fēng)險在增加，未來并購將更加追求協(xié)同價值。


  最后，謝總總結(jié)了立元創(chuàng)投十年來取得的豐碩成果，并詳細介紹了立元創(chuàng)投在團隊、項目和管理等方面特有的競爭優(yōu)勢。謝總表示，立元創(chuàng)投已于去年完成了股份制改造，現(xiàn)正走在上市的路上。期待與社會各界有更多更好的合作！
  鄭立：資本運營的鑰匙在哪里
  鄭總認為，做企業(yè)首先要有一顆資本的心，要有資本的理念，與資本市場接軌，從資本市場獲得資金進行企業(yè)的價值再造?！百Y本市場是企業(yè)價值的放大器，資本有無限的增值潛力。合法利潤的多少決定了企業(yè)的價值。產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)發(fā)展的動力引擎，在企業(yè)成長過程中，打通資本市場企業(yè)就能不斷獲得市場化的融資，獲得資金的支持，實業(yè)與資本就可以‘雙輪驅(qū)動’、同步發(fā)展，迅速做強做大?！编嵖偙硎尽?br />

  結(jié)合經(jīng)營實踐，鄭總創(chuàng)造性的提出了“二級市場的把控是資本運營的關(guān)鍵”的觀點。因為二級市場的價格是企業(yè)價值的市場化表現(xiàn)，是衡量企業(yè)在一級、一級半市場交易價格和風(fēng)險防范的參考依據(jù)。立元集團在二級市場擁有較強的把控能力，憑借此優(yōu)勢，運用逆周期管理的方式，準確倒推一級半市場的增發(fā)、并購重組的價格定位和一級市場的股權(quán)投資，很好地規(guī)避了各種投資風(fēng)險，保證了所有項目的投資質(zhì)量。
  “財富在奔跑，你怎能步行？”鄭總在現(xiàn)場指出，未來十幾年將是中國企業(yè)海內(nèi)外并購和投資的大好時機，我們應(yīng)該要有超前的眼光和敏銳的嗅覺，把握大勢，抓住時機，積極投身到這一并購重組的大潮中，發(fā)展壯大自己，助力社會經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。